Fremdkapital umfasst sämtliche finanziellen Ressourcen, die ein Unternehmen von externen Geldgebern erhält und zu vertraglich fixierten Terminen einschließlich Zinsen zurückzahlen muss. Diese Mittel gehören nicht den Anteilseignern und verbleiben nur vorübergehend im Betrieb. Auf der Passivseite der Bilanz steht es neben dem Eigenkapital und hat damit entscheidenden Einfluss auf Finanzierungsstruktur, Widerstandskraft in Krisen und strategische Handlungsfreiheit. 

Einteilung nach Fälligkeit 
Die Schulden lassen sich anhand ihres Zeit­horizonts gliedern. Verpflichtungen, die binnen zwölf Monaten auslaufen – etwa aus Lieferantenkrediten, Kontokorrentüberziehungen oder erhaltenen Anzahlungen – gelten als kurzfristig und beanspruchen den Liquiditäts­puffer rasch. Forderungen mit längerer Laufzeit, beispielsweise klassische Bankdarlehen, Leasingverträge, Schuldscheine oder Unternehmensanleihen, fallen in die Kategorie „langfristig“. Ein balanciertes Verhältnis verhindert sowohl akute Zahlungsengpässe als auch dauerhaft hohe Zinslasten. 

Wesentliche Bilanzposten nach § 266 HGB 

1. Rückstellungen decken zukünftige Verpflichtungen ab, deren Zeitpunkt oder Höhe noch nicht feststeht – darunter Pensionszusagen, Steuer­nachforderungen oder Prozessrisiken. 
2. Verbindlichkeiten weisen exakt festgelegte Beträge und Rückzahlungsbedingungen auf; dazu zählen Liefer­antenschulden, Bankkredite, Anleiheverbindlichkeiten oder fällige Sozialabgaben. 
3. Passive Rechnungsabgrenzungsposten (PRAP) gleichen periodenübergreifende Zahlungen aus, wenn Leistungen erst künftig erbracht werden, Gelder jedoch bereits zugeflossen sind (etwa im Voraus vereinnahmte Miete). 
4. Passive latente Steuern zeigen Differenzen zwischen Handels- und Steuerbilanz an und markieren somit schon heute mögliche künftige Steuerbelastungen. 

Schutzfunktion der Rückstellungen 
Rückstellungen schaffen einen finanziellen Puffer: Das Unternehmen verbucht Aufwendungen bereits jetzt, um später nicht von Zahlungsverpflichtungen überrascht zu werden. Typisch sind Pensions-, Steuer- und Garantie­rückstellungen, aber auch Rücklagen für Sanierungsverpflichtungen oder anhängige Rechtsstreitigkeiten. 

Typische Kapitalgeber und Konditionen
Banken vergeben klassische Kredite sowie Kontokorrentlinien; Kapitalmarkt­investoren zeichnen Anleihen; Lieferanten gewähren Zahlungsziele; Leasing­gesellschaften finanzieren Maschinen oder Fahrzeuge; öffentliche Förder­institute unterstützen spezielle Projekte. Da Gläubiger keine Stimmrechte erhalten, sichern sie sich durch Zinsen, Vermögens­werte als Sicherheiten und vertragliche Auflagen (Covenants) gegen Ausfallrisiken ab. Eine gute Bonität des Kreditnehmers wirkt unmittelbar kostensenkend. 

Vorteile der Fremdfinanzierung 
Zinskosten verringern den steuerpflichtigen Gewinn, wodurch die Steuerlast sinkt. Gleichzeitig behalten Eigentümer ihre Stimmmacht, weil kein Gesellschaftsanteil abgegeben wird. Liegt die Gesamtkapital­rendite über dem Fremdkapital­zins, verstärkt der Leverage-Effekt die Eigenkapital­rendite und kann Wachstum beschleunigen. 

Risiken und Beschränkungen
Ein hoher Verschuldungsgrad kann bei sinkenden Umsätzen oder steigenden Zinsen zu Liquiditäts­problemen bis hin zur Insolvenz führen. Zudem begrenzen Kreditauflagen – etwa Mindest-Eigenkapital­quoten oder Berichtspflichten – unternehmerische Flexibilität und erschweren die Aufnahme weiterer Mittel. 

Besonderheiten konzerninterner Kredite 
Verleiht eine Konzern­gesellschaft dem verbundenen Unternehmen Geld, prüft das Finanzamt, ob der vereinbarte Zinssatz dem Fremdvergleich standhält. Überhöhte Zinsen werden gemäß § 1 AStG korrigiert; stuft die Behörde das Darlehen als eigenkapitalähnlich ein, entfällt der steuerliche Abzug der Zinsaufwendungen. 

Schlussfolgerung 
Fremdkapital ist ein zentrales Instrument der Unternehmens­finanzierung. Richtig dosiert steigert es die Investitionskraft und senkt Steuern; übermäßige Verschuldung gefährdet dagegen Liquidität und Unabhängigkeit. Entscheidend ist eine sorgfältig austarierte Balance zwischen Eigen- und Fremdmitteln, angepasst an Branche, Geschäftsmodell und Marktumfeld – denn nur so bleibt das Unternehmen langfristig handlungsfähig und stabil.